СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ МЕТОДИКИ АНАЛИЗА РИСКА ПРОЕКТОВ НА ОСНОВЕ МУЛЬТИФАКТОРНОГО ПОДХОДА
Повышение эффективности анализа проекта, претендующего на использование методики проектного финансирования, связано с оценкой качества структуры проекта. Как представляется, данный аспект анализа для своего эффективного осуществления должен быть формализован.
Оценка качества проектов имеет целью не только поставить в соответствие хаpaктеристикам конкретного проекта некий балл (оценку), но и сгруппировать проекты в зависимости от присвоенного им уровня качества, осуществить мотивированный выбор осуществляемого проекта, а так же осуществить обратную связь - на основе полученной оценки улучшить его хаpaктеристики.
Предлагаемая методика включает оценку следующих групп риска:
Риск проектного уровня:
- оценка контpaктной структуры;
- оценка использования технологий, строительства и эксплуатации возводимого проектного объекта;
- оценка финансовой устойчивости проекта;
- оценка контрагентов;
- оценка маркетинга проекта;
- оценка юридической структуры.
Региональный риск.
Риск форс-мажор.
Каждой из выделенных групп риска присваивается оценка в соответствии со следующей шкалой риска: 1 - «низкий», 2 - «пониженный», 3 - «средний», 4 - «повышенный», 5 - «высокий».
Оценка рисков проектного уровня осуществляется посредством соотнесения экспертом хаpaктеристик проекта с эталонными множествами, разработанными с учетом методик Standard & Poor´s и ЕБРР и Европейской комиссии по экономическим взаимоотношениям.
Оценка рисков проектного уровня предполагает неаддитивность, таким образом, в случае повышения риска по одному из критериев, интегральный показатель риска проектного уровня так же возрастет:
где: RП - оценка риска проектного уровня;
R1 - оценка риска контpaктной структуры;
R2 - оценка риска использования технологий, строительства и эксплуатации возводимого проектного объекта;
R3- оценка риска финансовой устойчивости проекта;
R4 - оценка риска юридической структуры;
R5 - оценка маркетингового риска проекта;
R6 - оценка риска контрагентов.
Оценку регионального риска предлагается произвести на основе исследований инвестиционной привлекательности российских регионов, осуществляемых агентством «Эксперт-РА»
(см. табл. 1).
Таблица 1. Формирование оценки регионального риска на основе рейтинга «Эксперт-РА»
Оценка |
Рейтинг региона по методике «Эксперт-РА» |
1 - «низкий риск» |
1А , 2А, 3А: минимальный риск, максимальный - низкий потенциал |
2 - «пониженный риск» |
1В, 2В: умеренный риск, высокий - средний потенциал |
3 - «средний риск» |
3В1, 3В2: умеренный риск, пониженный - незначительный потенциал |
4 - «повышенный риск» |
1С, 2С: высокий риск, максимальный - средний потенциал |
5 - «высокий риск» |
3С1, 3С2, 3D: высокий - экстремальный риск, пониженный - незначительный потенциал |
Проекты, финансируемые методом проектного финансирования, отличаются от корпоративных проектов большей уязвимостью к потенциальным рискам форс-мажор, потому что такие события, если их должным образом не компенсировать, могут полностью разрушить систему распределения риска, от которой зависит финансирование (см. табл. 2).
Таблица 2. Критерии оценки риска форс-мажор
Оценка |
Хаpaктеристики |
Примеры |
1 |
Очень линейные, простые операции. Низкие затраты на настройку и регулирование оборудования. Географически распространенный тип проектов. |
Платные дороги, |
3 |
Большая сложность операций. Специализированное оборудование (компрессоры, генераторы, теплообмен, высокое давление, высокая температура). Более напряженное регулирование текущих операций. |
Твердотопливные |
5 |
Очень сложные операции. Чрезвычайно напряженное регулирование операций системы. Использование специализированного оборудования. Эксплуатационные аварии могут быть дорогостоящими. |
Нефтехимические |
На основе полученных оценок, рассчитывается интегральный показатель риска проекта:
где: R - интегральный показатель риска проекта;
RП - оценка риска проектного уровня;
RР - оценка регионального риска;
RФМ - оценка риска форс-мажор.
В качестве порогового значения, определяющего приемлемое качество структурирования проекта, предлагается принять R = 3, что соответствует уровню инвестиционного рейтинга в моделях Standard & Poor´s, Euromoney и ЕБРР, а так же уровню приемлемого риска в российской пpaктике.
Статья в формате PDF 269 KB...
23 04 2024 7:10:56
Статья в формате PDF 140 KB...
22 04 2024 11:51:17
Статья в формате PDF 123 KB...
21 04 2024 14:50:21
Представлены данные о влиянии информационных препаратов (ИП) на свободнорадикальные процессы сыворотки крови женщин с осложненной беременностью (при прямом воздействии ИП). За основу работы была взята концепция действия информационных препаратов, изготовленных с помощью метода биорезонансной терапии на организм человека в целом. Было изучено влияния ИП на продукцию NO и его производных, активность аргиназы в сыворотке крови женщин с угрозой прерывания беременности при прямом их воздействии. Уровень производных оксида азота (пероксинитрита и NO-глутатиона) после воздействий информационными препаратами снижался, что свидетельствовало об нормализующем их влиянии на изученные показатели свободнорадикальных процессов в сыворотке крови женщин с угрозой прерывания беременности. ...
20 04 2024 23:26:17
Статья в формате PDF 103 KB...
19 04 2024 6:59:29
Статья в формате PDF 135 KB...
18 04 2024 6:48:23
Статья в формате PDF 110 KB...
17 04 2024 6:23:31
Статья в формате PDF 110 KB...
16 04 2024 18:48:33
Статья в формате PDF 114 KB...
14 04 2024 16:30:56
Статья в формате PDF 129 KB...
13 04 2024 5:40:53
Статья в формате PDF 112 KB...
12 04 2024 12:36:10
Статья в формате PDF 131 KB...
11 04 2024 2:50:42
Статья в формате PDF 294 KB...
10 04 2024 13:59:24
В связи с разработкой автором «Колебательной модели нейтрального атома» с включением «мирового эфира», в которой понятия «постоянный положительный заряд атомного ядра» и «кулоновское поле» становятся излишними, встает вопрос о новой формулировке Периодического закона. Такая формулировка предлагается в данной статье, где рассматривается также проблема математического выражения Периодического закона. В статье автор использует собственный вариант «Симметричной квантовой Периодической системы нейтральных атомов (СК-ПСА)», адекватный Колебательной модели. ...
09 04 2024 4:24:27
Статья в формате PDF 138 KB...
08 04 2024 15:43:34
Рассмотрены особенности проведения интервального тренинга в сравнении с равномерными тренировками. Определены границы применения интервального метода проведения тренировок. Разработан алгоритм проведения занятий с применением интервального метода тренировок. Приведены результаты курса тренировок и использованием интервального тренинга. ...
07 04 2024 11:38:39
06 04 2024 23:58:30
Статья в формате PDF 105 KB...
05 04 2024 15:46:38
Статья в формате PDF 175 KB...
04 04 2024 5:54:39
Статья в формате PDF 147 KB...
02 04 2024 3:45:57
Статья в формате PDF 103 KB...
01 04 2024 16:39:11
Статья в формате PDF 111 KB...
31 03 2024 13:40:13
Статья в формате PDF 191 KB...
29 03 2024 13:51:49
Статья в формате PDF 107 KB...
28 03 2024 22:45:27
Статья в формате PDF 244 KB...
27 03 2024 15:41:39
Статья в формате PDF 322 KB...
26 03 2024 17:21:13
Статья в формате PDF 284 KB...
24 03 2024 7:50:28
Статья в формате PDF 288 KB...
23 03 2024 6:54:57
Статья в формате PDF 311 KB...
22 03 2024 4:30:33
Статья в формате PDF 106 KB...
21 03 2024 23:30:30
Статья в формате PDF 126 KB...
20 03 2024 5:10:39
Статья в формате PDF 124 KB...
19 03 2024 1:25:21
Статья в формате PDF 118 KB...
18 03 2024 2:37:30
Статья в формате PDF 131 KB...
17 03 2024 23:12:52
Статья в формате PDF 134 KB...
16 03 2024 17:20:46
Статья в формате PDF 119 KB...
15 03 2024 8:48:42
Еще:
Поддержать себя -1 :: Поддержать себя -2 :: Поддержать себя -3 :: Поддержать себя -4 :: Поддержать себя -5 :: Поддержать себя -6 :: Поддержать себя -7 :: Поддержать себя -8 :: Поддержать себя -9 :: Поддержать себя -10 :: Поддержать себя -11 :: Поддержать себя -12 :: Поддержать себя -13 :: Поддержать себя -14 :: Поддержать себя -15 :: Поддержать себя -16 :: Поддержать себя -17 :: Поддержать себя -18 :: Поддержать себя -19 :: Поддержать себя -20 :: Поддержать себя -21 :: Поддержать себя -22 :: Поддержать себя -23 :: Поддержать себя -24 :: Поддержать себя -25 :: Поддержать себя -26 :: Поддержать себя -27 :: Поддержать себя -28 :: Поддержать себя -29 :: Поддержать себя -30 :: Поддержать себя -31 :: Поддержать себя -32 :: Поддержать себя -33 :: Поддержать себя -34 :: Поддержать себя -35 :: Поддержать себя -36 :: Поддержать себя -37 :: Поддержать себя -38 ::