СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ МЕТОДИКИ АНАЛИЗА РИСКА ПРОЕКТОВ НА ОСНОВЕ МУЛЬТИФАКТОРНОГО ПОДХОДА
Повышение эффективности анализа проекта, претендующего на использование методики проектного финансирования, связано с оценкой качества структуры проекта. Как представляется, данный аспект анализа для своего эффективного осуществления должен быть формализован.
Оценка качества проектов имеет целью не только поставить в соответствие хаpaктеристикам конкретного проекта некий балл (оценку), но и сгруппировать проекты в зависимости от присвоенного им уровня качества, осуществить мотивированный выбор осуществляемого проекта, а так же осуществить обратную связь - на основе полученной оценки улучшить его хаpaктеристики.
Предлагаемая методика включает оценку следующих групп риска:
Риск проектного уровня:
- оценка контpaктной структуры;
- оценка использования технологий, строительства и эксплуатации возводимого проектного объекта;
- оценка финансовой устойчивости проекта;
- оценка контрагентов;
- оценка маркетинга проекта;
- оценка юридической структуры.
Региональный риск.
Риск форс-мажор.
Каждой из выделенных групп риска присваивается оценка в соответствии со следующей шкалой риска: 1 - «низкий», 2 - «пониженный», 3 - «средний», 4 - «повышенный», 5 - «высокий».
Оценка рисков проектного уровня осуществляется посредством соотнесения экспертом хаpaктеристик проекта с эталонными множествами, разработанными с учетом методик Standard & Poor´s и ЕБРР и Европейской комиссии по экономическим взаимоотношениям.
Оценка рисков проектного уровня предполагает неаддитивность, таким образом, в случае повышения риска по одному из критериев, интегральный показатель риска проектного уровня так же возрастет:
где: RП - оценка риска проектного уровня;
R1 - оценка риска контpaктной структуры;
R2 - оценка риска использования технологий, строительства и эксплуатации возводимого проектного объекта;
R3- оценка риска финансовой устойчивости проекта;
R4 - оценка риска юридической структуры;
R5 - оценка маркетингового риска проекта;
R6 - оценка риска контрагентов.
Оценку регионального риска предлагается произвести на основе исследований инвестиционной привлекательности российских регионов, осуществляемых агентством «Эксперт-РА»
(см. табл. 1).
Таблица 1. Формирование оценки регионального риска на основе рейтинга «Эксперт-РА»
|
Оценка |
Рейтинг региона по методике «Эксперт-РА» |
|
1 - «низкий риск» |
1А , 2А, 3А: минимальный риск, максимальный - низкий потенциал |
|
2 - «пониженный риск» |
1В, 2В: умеренный риск, высокий - средний потенциал |
|
3 - «средний риск» |
3В1, 3В2: умеренный риск, пониженный - незначительный потенциал |
|
4 - «повышенный риск» |
1С, 2С: высокий риск, максимальный - средний потенциал |
|
5 - «высокий риск» |
3С1, 3С2, 3D: высокий - экстремальный риск, пониженный - незначительный потенциал |
Проекты, финансируемые методом проектного финансирования, отличаются от корпоративных проектов большей уязвимостью к потенциальным рискам форс-мажор, потому что такие события, если их должным образом не компенсировать, могут полностью разрушить систему распределения риска, от которой зависит финансирование (см. табл. 2).
Таблица 2. Критерии оценки риска форс-мажор
|
Оценка |
Хаpaктеристики |
Примеры |
|
1 |
Очень линейные, простые операции. Низкие затраты на настройку и регулирование оборудования. Географически распространенный тип проектов. |
Платные дороги, |
|
3 |
Большая сложность операций. Специализированное оборудование (компрессоры, генераторы, теплообмен, высокое давление, высокая температура). Более напряженное регулирование текущих операций. |
Твердотопливные |
|
5 |
Очень сложные операции. Чрезвычайно напряженное регулирование операций системы. Использование специализированного оборудования. Эксплуатационные аварии могут быть дорогостоящими. |
Нефтехимические |
На основе полученных оценок, рассчитывается интегральный показатель риска проекта:
где: R - интегральный показатель риска проекта;
RП - оценка риска проектного уровня;
RР - оценка регионального риска;
RФМ - оценка риска форс-мажор.
В качестве порогового значения, определяющего приемлемое качество структурирования проекта, предлагается принять R = 3, что соответствует уровню инвестиционного рейтинга в моделях Standard & Poor´s, Euromoney и ЕБРР, а так же уровню приемлемого риска в российской пpaктике.
Статья в формате PDF
109 KB...
28 03 2026 12:33:26
Статья в формате PDF
265 KB...
27 03 2026 4:19:51
Статья в формате PDF
110 KB...
26 03 2026 17:13:56
Статья в формате PDF
111 KB...
25 03 2026 21:50:53
Статья в формате PDF
358 KB...
24 03 2026 17:18:38
Статья в формате PDF
256 KB...
23 03 2026 6:43:18
Статья в формате PDF
121 KB...
21 03 2026 11:19:58
Статья в формате PDF
115 KB...
19 03 2026 23:39:17
В статье представлены новые морфометрические параметры щитовидной железы, которые дополняют и вместе с тем расширяют наше представление о функциональной активности органа. Приведенная морфометрическая программа является уникальным инструментом физиологического анализа.
...
18 03 2026 10:34:16
Статья в формате PDF
266 KB...
17 03 2026 11:48:45
Исследование позволило выявить несбалансированность иммунной системы на протяжении всего периода активного аппаратурного лечения. Это чётко прослеживается через один и через пять месяцев после фиксации аппарата, а так же в конечном периоде аппаратурного лечения (т.е. через пятнадцать месяцев после фиксации брекетов). Полученные результаты исследования позволяют рекомендовать выделение этих периодов как «критических», требующих проведения иммунокоррегирующей терапии и назначение средств профилактики кариеса зубов.
...
15 03 2026 14:30:38
Статья в формате PDF
151 KB...
14 03 2026 13:13:50
Статья в формате PDF
113 KB...
12 03 2026 4:56:51
Статья в формате PDF
134 KB...
11 03 2026 4:48:34
Статья в формате PDF
102 KB...
10 03 2026 6:41:21
Статья в формате PDF
104 KB...
09 03 2026 16:19:11
Статья в формате PDF
105 KB...
08 03 2026 17:24:25
Статья в формате PDF
119 KB...
07 03 2026 9:21:31
Статья в формате PDF
78 KB...
05 03 2026 16:15:22
Статья в формате PDF
172 KB...
04 03 2026 6:12:11
Статья в формате PDF
127 KB...
03 03 2026 10:57:33
Статья в формате PDF
350 KB...
02 03 2026 5:32:53
Статья в формате PDF
112 KB...
28 02 2026 10:53:25
Статья в формате PDF
125 KB...
27 02 2026 11:58:19
Жизненный цикл зимней пяденицы (Operophtera brumata L.) столь своеобразен, а время появления имагинальной фазы настолько необычно для бабочек, что этот объект всегда привлекал внимание учёных. Интерес усиливается также тем, что зимняя пяденица является массовым вредителем лиственных и древесных пород, значительная часть которых относится к плодовым деревьям.
...
26 02 2026 22:40:34
Статья в формате PDF 124 KB...
25 02 2026 13:13:52
Статья в формате PDF
114 KB...
24 02 2026 12:57:17
Статья в формате PDF
322 KB...
23 02 2026 11:52:39
Статья в формате PDF
251 KB...
22 02 2026 4:23:19
Статья в формате PDF
132 KB...
21 02 2026 1:17:22
Статья в формате PDF
321 KB...
20 02 2026 19:34:34
Статья в формате PDF
141 KB...
19 02 2026 6:55:10
Статья в формате PDF
92 KB...
18 02 2026 21:19:47
Еще:
Поддержать себя -1 :: Поддержать себя -2 :: Поддержать себя -3 :: Поддержать себя -4 :: Поддержать себя -5 :: Поддержать себя -6 :: Поддержать себя -7 :: Поддержать себя -8 :: Поддержать себя -9 :: Поддержать себя -10 :: Поддержать себя -11 :: Поддержать себя -12 :: Поддержать себя -13 :: Поддержать себя -14 :: Поддержать себя -15 :: Поддержать себя -16 :: Поддержать себя -17 :: Поддержать себя -18 :: Поддержать себя -19 :: Поддержать себя -20 :: Поддержать себя -21 :: Поддержать себя -22 :: Поддержать себя -23 :: Поддержать себя -24 :: Поддержать себя -25 :: Поддержать себя -26 :: Поддержать себя -27 :: Поддержать себя -28 :: Поддержать себя -29 :: Поддержать себя -30 :: Поддержать себя -31 :: Поддержать себя -32 :: Поддержать себя -33 :: Поддержать себя -34 :: Поддержать себя -35 :: Поддержать себя -36 :: Поддержать себя -37 :: Поддержать себя -38 ::
