СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ МЕТОДИКИ АНАЛИЗА РИСКА ПРОЕКТОВ НА ОСНОВЕ МУЛЬТИФАКТОРНОГО ПОДХОДА

Авторы
Файлы

Ильин И.В. Статья в формате PDF 106 KB

Повышение эффективности анализа проекта, претендующего на использование методики проектного финансирования, связано с оценкой качества структуры проекта. Как представляется, данный аспект анализа для своего эффективного осуществления должен быть формализован.

Оценка качества проектов имеет целью не только поставить в соответствие хаpaктеристикам конкретного проекта некий балл (оценку), но и сгруппировать проекты в зависимости от присвоенного им уровня качества, осуществить мотивированный выбор осуществляемого проекта, а так же осуществить обратную связь - на основе полученной оценки улучшить его хаpaктеристики.

Предлагаемая методика включает оценку следующих групп риска:

Риск проектного уровня:

оценка контpaктной структуры;
оценка использования технологий, строительства и эксплуатации возводимого проектного объекта;
оценка финансовой устойчивости проекта;
оценка контрагентов;
оценка маркетинга проекта;
оценка юридической структуры.

Региональный риск.

Риск форс-мажор.

Каждой из выделенных групп риска присваивается оценка в соответствии со следующей шкалой риска: 1 - «низкий», 2 - «пониженный», 3 - «средний», 4 - «повышенный», 5 - «высокий».

Оценка рисков проектного уровня осуществляется посредством соотнесения экспертом хаpaктеристик проекта с эталонными множествами, разработанными с учетом методик Standard & Poor´s и ЕБРР и Европейской комиссии по экономическим взаимоотношениям.

Оценка рисков проектного уровня предполагает неаддитивность, таким образом, в случае повышения риска по одному из критериев, интегральный показатель риска проектного уровня так же возрастет:

где: R_П - оценка риска проектного уровня;

R₁ - оценка риска контpaктной структуры;

R₂ - оценка риска использования технологий, строительства и эксплуатации возводимого проектного объекта;

R₃- оценка риска финансовой устойчивости проекта;

R₄ - оценка риска юридической структуры;

R₅ - оценка маркетингового риска проекта;

R₆ - оценка риска контрагентов.

Оценку регионального риска предлагается произвести на основе исследований инвестиционной привлекательности российских регионов, осуществляемых агентством «Эксперт-РА»
(см. табл. 1).

Таблица 1. Формирование оценки регионального риска на основе рейтинга «Эксперт-РА»

Оценка	Рейтинг региона по методике «Эксперт-РА»
1 - «низкий риск»	1А , 2А, 3А: минимальный риск, максимальный - низкий потенциал
2 - «пониженный риск»	1В, 2В: умеренный риск, высокий - средний потенциал
3 - «средний риск»	3В1, 3В2: умеренный риск, пониженный - незначительный потенциал
4 - «повышенный риск»	1С, 2С: высокий риск, максимальный - средний потенциал
5 - «высокий риск»	3С1, 3С2, 3D: высокий - экстремальный риск, пониженный - незначительный потенциал

Проекты, финансируемые методом проектного финансирования, отличаются от корпоративных проектов большей уязвимостью к потенциальным рискам форс-мажор, потому что такие события, если их должным образом не компенсировать, могут полностью разрушить систему распределения риска, от которой зависит финансирование (см. табл. 2).

Таблица 2. Критерии оценки риска форс-мажор

Оценка	Хаpaктеристики	Примеры
1	Очень линейные, простые операции. Низкие затраты на настройку и регулирование оборудования. Географически распространенный тип проектов.	Платные дороги, трубопроводы, гидроэлектростанции
3	Большая сложность операций. Специализированное оборудование (компрессоры, генераторы, теплообмен, высокое давление, высокая температура). Более напряженное регулирование текущих операций.	Твердотопливные электростанции, электростанции на природном газе, шахты
5	Очень сложные операции. Чрезвычайно напряженное регулирование операций системы. Использование специализированного оборудования. Эксплуатационные аварии могут быть дорогостоящими.	Нефтехимические заводы, очистительные заводы, заводы по сжижению газа, атомные электростанции

На основе полученных оценок, рассчитывается интегральный показатель риска проекта:

где: R - интегральный показатель риска проекта;

R_П - оценка риска проектного уровня;

R_Р - оценка регионального риска;

R_ФМ - оценка риска форс-мажор.

В качестве порогового значения, определяющего приемлемое качество структурирования проекта, предлагается принять R = 3, что соответствует уровню инвестиционного рейтинга в моделях Standard & Poor´s, Euromoney и ЕБРР, а так же уровню приемлемого риска в российской пpaктике.

ПРОГНОСТИЧЕСКАЯ И ИНФОРМАТИВНАЯ ЗНАЧИМОСТЬ КЛИНИКО-АНАМНЕСТИЧЕСКИХ ДАННЫХ ПРИ ДИЗЕНТЕРИИ

Статья в формате PDF 92 KB...

18 10 2026 1:35:25

Инновационная деятельность предприятия – тактика рыночных прорывов в новое

Статья в формате PDF 115 KB...

17 10 2026 22:59:44

СИНТЕЗ И ИЗУЧЕНИЕ КООРДИНАЦИОННЫХ СОЕДИНЕНИЙ РЕНИЯ(V) С 2-(2′-ПИРИДИЛ) БЕНЗИМИДАЗОЛОМ

Статья в формате PDF 275 KB...

16 10 2026 22:59:38

К ВОПРОСУ О ГЕОМЕТРИИ ИНВЕРСОРА ПОСЕЛЬЕ-ЛИПКИНА

Статья в формате PDF 409 KB...

15 10 2026 14:40:36

СИСТЕМА ПОДГОТОВКИ БОРЦОВ С УЧЁТОМ ИХ КВАЛИФИКАЦИИ И ВОЗРАСТА

В статье рассматриваются вопросы разработки единой системы подготовки спортсменов. Обоснованы четыре взаимообусловленных и неразрывно связанных между собой факторов, от которых зависит прогресс высшего спортивного мастерства. Первый фактор системы подготовки предполагает наличие у спортсменов высоких двигательных и психологических качеств в сочетании с хорошим здоровьем. Второй фактор системы подготовки предполагает совершенную методику спортивной тренировки, систему соревнований и восстановления. Третий фактор системы подготовки предполагает наличие хорошо оборудованных на современном уровне мест для тренировочных занятий, соревнований и восстановления (отдыха). Четвёртый фактор системы подготовки предполагает высокий уровень знаний, педагогическое мастерство тренера, и постоянное самоусовершенствование спортсмена. Приведённые факторы определяют основные принципиальные положения системы подготовки спортсмена. Разработаны и разделены по возрастным группам (от 7 до 20 лет и старше) требования предъявляемые к системе подготовки спортсмена и соревнованиям. ...