БЕЗРИСКОВЫЕ ИНВЕСТИЦИИ РОССИЙСКОГО РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ
При инвестировании в те или иные ценные бумаги инвестору необходимо учитывать степень риска ценных бумаг, отобранных им в качестве объекта инвестирования. Под риском в этом случае понимают вероятность получения доходности вложений ниже ее ожидаемой величины.
Принятие инвестиционного решения проходит через последовательное разрешение следующих проблем: выбор инструментов инвестирования, оценка рисков каждого инструмента и выбор инструмента с наибольшей инвестиционной привлекательностью. Кроме того, перед инвестором стоит проблема сложности выбора пpaктически безрисковых ценных бумаг. Включение инвестором в инвестиционный портфель безрисковых инструментов позволяет ему получать доход с минимальными рисками, обеспечивая этим финансовую стабильность.
Приведенные выше доводы обусловливают актуальность исследования по рассматриваемой теме.
Цель исследования - показать, что государственные ценные бумаги являются наиболее безрисковыми инвестициями российского рынка ценных бумаг.
В качестве рабочей гипотезы мы предположили, что безрисковые ценные бумаги все же несут в себе риски. При этом риск вложений в государственные облигации не меньше, чем риск вложений в депозитные инструменты крупных банков России.
В результате проведенного исследования нами были получены следующие результаты.
Безрисковые ценные бумаги - это ценные бумаги, которые имеют самый низкий в рыночных условиях уровень риска. К безрисковым ценным бумагам относят, прежде всего, государственные ценные бумаги. В Российской федерации выпускаются и обращаются следующие государственные ценные бумаги: государственные краткосрочные бескупонные облигации (ГКО), облигации федерального займа (ОФЗ); облигации государственного сберегательного займа (ОГСЗ); облигации внутреннего государственного валютного займа (ОВВЗ), казначейские обязательства (КО), облигации Банка России (ОБР).
Необходимо всегда иметь в виду, что повышенная доходность любого инструмента для инвестирования есть премия за риск. Поэтому не следует ожидать от безрисковых инструментов большой доходности. Применительно к безрисковым инструментам применяют понятие безрисковой ставки доходности, то есть доходности, которую можно получить от инвестиций, не связанных с большими рисками. В России в качестве безрисковых ставок рассматривают: проценты по депозитам Сбербанка РФ и других надежных банков, доходность западных финансовых инструментов, ставку рефинансирования ЦБ РФ, доходность государственных облигаций РФ. В результате анализа безрисковых ценных бумаг на российском рынке ценных бумаг наиболее надежным финансовым инструментом, доходность по которому можно считать как безрисковую, представляют еврооблигации. Кроме того, в оценочной пpaктике в России достаточно значительными перспективами для использования в целях определения безрисковой ставки доходности обладают ОФЗ.
Для перечисленных российских безрисковых инструментов нами была проведена статистическая обработка динамики данных по инфляции, ставке рефинансирования, процентных ставок по депозитам и доходности государственных облигаций за период 2006-2011 гг. Результаты оценки рисков инвестирования с учетом перечисленных факторов представлены в таблице.
Инвестиционные хаpaктеристики основных безрисковых инструментов
|
Инструмент |
Средние годовые данные за период, % |
Риск, % |
Коэффициент вариации |
Фактические данные на 01.12.2011 г., % |
|
Депозит банков |
9,96 |
2,36 |
4,22 |
9,0 |
|
ОФЗ 26205 |
10,6 |
2,13 |
4,97 |
11,3 |
|
Ставка рефинансирования |
10,07 |
1,65 |
6,1 |
8,25 |
|
Инфляция |
9,35 |
7, 1 |
1,32 |
5,6 |
|
Реальная ставка по депозитам |
-0,11 |
- |
- |
0,75 |
Из данных таблицы следует, что исследованные нами безрисковые инструменты все же несут в себе незначительные риски. Особенно высоки инфляционные риски. При этом настораживает тот факт, что на фоне снижающейся инфляции растет доходность инвестирования в эти инструменты. Наиболее рискованными выглядят банковские депозиты, процентные ставки по которым к середине 2011 года стали превышать ставку рефинансирования и продолжают расти. Это указывает на будущий уровень инфляционных ожиданий или на возможные проблемы в финансовом секторе, что увеличивает риски инвестирования даже в безрисковые инструменты.
Тем не менее полученные результаты позволяют говорить о реальной эффективности инвестирования и в безрисковые инструменты, т.к. их доходность в 2011 г. превысит ожидаемую по итогам года инфляцию на уровне 6,5 %.
Полученные результаты позволяют сделать следующие выводы:
- Безрисковые инструменты все же имеют определенную степень риска. Однако этот риск значительно ниже, чем риск вложений в другие виды инструментов. Так, стандартное отклонение, показывающее насколько сильно значения доходности отклонялись от своего среднего значения в течении анализируемого периода, составило для депозитов банков 2,36 %, для ОФЗ 26205 - 2,13 %.
- Абсолютно безрисковых инвестиций не существует. Однако к имеющим максимальную степень надежности возврата можно отнести инвестиции, возврат которых гарантирует государство. Среди наименее рисковых можно назвать вложения в банковские депозиты и государственные ценные бумаги.
- Сравнительный анализ вложений в депозитные инструменты банков и в государственные облигации показал, что риск вложений во второй инструмент является минимальным. Расчеты подтвердили, что эффективность и надежность вложения в ценные бумаги государства значительно выше вложений во вклады банков. Однако важно учитывать и другие факторы для выбора наиболее предпочтительного инструмента инвестирования. К ним можно отнести влияние инфляции, процентный риск (хаpaктерен для ОФЗ), срок инвестирования, полученная доходность.
Тем самым, высказанное в гипотезе предположение о том, что риск вложений в государственные облигации не меньше, чем риск вложений в депозитные инструменты десятки крупных банков России не подтвердилось. Из этого следует, что цель исследования достигнута, т.е. показано, что государственные ценные бумаги являются наиболее безрисковыми инструментами инвестирования на российском рынке ценных бумаг.
Полученные результаты исследования позволяют нам оценить их как имеющие пpaктическую значимость и на основании сделанных выводов рекомендовать инвесторам следующее:
- Оценивать риск при вложении в те или иные ценные бумаги, так как даже безрисковые ценные бумаги имеют небольшой риск.
- С целью сбережения денежных средств инвестировать в государственные ценные бумаги, так как они обладают минимальным риском в сравнении с остальными инструментами для инвестирования.
- Диверсифицировать свои вложения, используя депозитные инструменты крупных надежных банков.
Статья в формате PDF
181 KB...
22 03 2026 6:45:37
Статья в формате PDF
309 KB...
20 03 2026 20:56:30
На конкретных примерах показана возможность применения принципа «наследственное ядро – динамическое окружение» к составлению математических (статистических) моделей многомерных воспроизводственно-циклических экономических явлений и процессов. В статье ставятся две цели: во-первых, на примере распределения предприятий Германии [4] показать популяционные закономерности, то есть доказать схожесть распределения предприятий по численности рабочих с популяциями живых существ; во-вторых, показать модели социальной динамики по данным групп семейных бюджетов Швеции и дать математическое осмысление закона убывающей доходности Гутенберга.
...
19 03 2026 23:59:23
Статья в формате PDF
119 KB...
18 03 2026 20:17:15
Статья в формате PDF
297 KB...
16 03 2026 15:17:18
Статья в формате PDF
172 KB...
15 03 2026 10:56:14
Статья в формате PDF
105 KB...
14 03 2026 7:57:53
Статья в формате PDF
311 KB...
13 03 2026 21:11:55
Статья в формате PDF
165 KB...
12 03 2026 9:17:40
Статья в формате PDF
102 KB...
11 03 2026 11:36:42
Статья в формате PDF
120 KB...
10 03 2026 20:54:36
Статья в формате PDF
259 KB...
09 03 2026 11:29:23
Статья в формате PDF
138 KB...
08 03 2026 4:10:13
Статья в формате PDF
115 KB...
07 03 2026 23:35:56
Статья в формате PDF
313 KB...
06 03 2026 21:19:47
Статья в формате PDF
329 KB...
04 03 2026 5:43:26
Изучено сочетанное влияние комплекса экологически нeблагоприятных факторов на иммунную систему промышленных рабочих Республики Казахстан. Функциональное состояние иммунной системы у рабочих промышленных предприятий хаpaктеризовалось нарастанием взаимосвязей в лимфоцитарном звене иммунитета, что выражалось перераспределением показателей лимфоцитов в гемограмме, увеличением корреляций между ними, нарастанием внутрисистемных связей между параметрами иммунной системы. Полученный спектр иммунологических показателей, хаpaктеризующий нормальное функционирование иммунной системы в условиях экологического нeблагополучия вместе с клиническим статусом может служить основой для дальнейшей разработки системы значимых сдвигов в иммунограмме с целью диагностически различных дизадаптационных расстройств в ответ на имеющуюся экологическую обстановку.
...
03 03 2026 18:18:25
Статья в формате PDF
114 KB...
02 03 2026 5:33:10
Статья в формате PDF
407 KB...
01 03 2026 10:18:34
Статья в формате PDF
205 KB...
28 02 2026 21:57:42
Статья в формате PDF
113 KB...
27 02 2026 6:50:14
Статья в формате PDF
120 KB...
26 02 2026 22:52:14
Статья в формате PDF
115 KB...
25 02 2026 1:52:14
Статья в формате PDF
112 KB...
24 02 2026 15:37:35
Изложены ключевые положения главных системных концепций современного естествознания — системологии (общей теория систем) и синергетики (теории самоорганизующихся систем). Рассмотрены основные свойства системных объектов: дискретность, элемент, связи, структура, паттерн, организация, целостность, интеграция, иерархия, управление, самоорганизация. Охаpaктеризованы особенности биологических систем: обмен веществ, итеративность, дискретность (прострaнcтвенная и временная), избыток структурных элементов и связей между ними, наследственность и изменчивость, способность к самоорганизации и саморазвитию, раздражимость и возбудимость, способность к адаптации, самовоспроизведение (размножение).
...
21 02 2026 11:21:29
Статья в формате PDF
133 KB...
20 02 2026 0:58:42
Статья в формате PDF
93 KB...
19 02 2026 10:32:34
Статья в формате PDF
112 KB...
18 02 2026 8:41:37
В условиях техногенного загрязнения города Кемерово у березы повислой (Betula pendula Roth), и сосны обыкновенной (Pinus sylvestris L.) уменьшается прирост годичных побегов в длину, снижается радиальный прирост. Ухудшаются морфометрические показатели хвои у сосны обыкновенной, что выражается в снижении сухого веса, продолжительности жизни хвои, наличием на ней визуальных признаков повреждений, и, как следствие, наблюдается снижение радиального годичного прироста в большей степени по сравнению с березой повислой. Это указывает на меньшую устойчивость хвойных к воздействию поллютантов по сравнению с лиственными деревьями на уровне целостного организма.
Установлено, что максимальные изменения признаков хаpaктерны для деревьев Заводского, Кировского и Рудничного районов города, что позволяет заключить о их значительном загрязнении.
Выявлена сильная степень отрицательной корреляции между радиальным годичным приростом деревьев и уровнями загрязнения районов, что позволяет заключить о возможности использования этого показателя для индикации загрязнения атмосферного воздуха городской среды.
...
16 02 2026 11:19:36
Статья в формате PDF
244 KB...
15 02 2026 9:45:43
Статья в формате PDF
121 KB...
14 02 2026 17:23:49
Статья в формате PDF
106 KB...
13 02 2026 4:41:39
Исследованы вопросы влияния давления, относительной влажности и температуры атмосферы на давление воздуха в шине 175/70R13 легкового автомобиля ВАЗ на основании данных ГУ «ВНИИГМИ-МЦД» по постам (станциям) о температуре воздуха, относительной влажности и атмосферном давлении на уровне станции по природно – климатическим поясам России. Вопросы влияния климатических хаpaктеристик на давление в автомобильных шинах рассмотрены для летнего периода, который является наиболее нагруженным в году периодом в плане эксплуатации автомобиля. Исследования выполнены методом случайной выборки с использованием данных срочных наблюдений по постам Федеральной службы по гидрометеорологии и мониторингу окружающей среды. Изменения давления в шине в течение рабочей смены значительно влияют на управляемость, надежность и экономическую эффективность эксплуатации автотрaнcпорта.
...
12 02 2026 8:53:47
Еще:
Поддержать себя -1 :: Поддержать себя -2 :: Поддержать себя -3 :: Поддержать себя -4 :: Поддержать себя -5 :: Поддержать себя -6 :: Поддержать себя -7 :: Поддержать себя -8 :: Поддержать себя -9 :: Поддержать себя -10 :: Поддержать себя -11 :: Поддержать себя -12 :: Поддержать себя -13 :: Поддержать себя -14 :: Поддержать себя -15 :: Поддержать себя -16 :: Поддержать себя -17 :: Поддержать себя -18 :: Поддержать себя -19 :: Поддержать себя -20 :: Поддержать себя -21 :: Поддержать себя -22 :: Поддержать себя -23 :: Поддержать себя -24 :: Поддержать себя -25 :: Поддержать себя -26 :: Поддержать себя -27 :: Поддержать себя -28 :: Поддержать себя -29 :: Поддержать себя -30 :: Поддержать себя -31 :: Поддержать себя -32 :: Поддержать себя -33 :: Поддержать себя -34 :: Поддержать себя -35 :: Поддержать себя -36 :: Поддержать себя -37 :: Поддержать себя -38 ::
